Come la crisi economica cinese si sta diffondendo in tutto il mondo

Quest'anno l'economia cinese avrebbe dovuto guidare un terzo della crescita economica globale, quindi il suo drammatico rallentamento negli ultimi mesi sta suonando un campanello d'allarme in tutto il mondo.

I politici si stanno preparando a subire un duro colpo per le loro economie mentre le importazioni cinesi di tutto, dai materiali da costruzione all’elettronica, diminuiscono. Caterpillar Inc. afferma che la domanda cinese di macchine utilizzate nei cantieri edili è peggiore di quanto si pensasse in precedenza. Il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha definito i problemi economici una “bomba a orologeria”.

Gli investitori globali hanno già prelevato più di 10 miliardi di dollari dai mercati azionari cinesi, con la maggior parte delle vendite in blue chip. Goldman Sachs Group Inc. e Morgan Stanley hanno tagliato i loro obiettivi per le azioni cinesi, con la prima che avverte anche dei rischi di ricaduta sul resto della regione.

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Le economie asiatiche stanno subendo finora il colpo più duro sul loro commercio, insieme ai paesi africani. Il Giappone ha registrato il primo calo delle esportazioni in più di due anni a luglio, dopo che la Cina ha ridotto gli acquisti di automobili e patatine. La scorsa settimana i banchieri centrali della Corea del Sud e della Tailandia hanno citato la debole ripresa della Cina come motivo di declassamento delle loro previsioni di crescita.

Non è tutto negativo, però. Il rallentamento della Cina trascinerà al ribasso i prezzi globali del petrolio, e la deflazione nel paese significa che i prezzi delle merci spedite in tutto il mondo stanno diminuendo. Questo è un vantaggio per paesi come gli Stati Uniti e il Regno Unito che ancora combattono contro un’inflazione elevata.

Anche alcuni mercati emergenti come l’India vedono opportunità, sperando di attrarre gli investimenti esteri che potrebbero lasciare le coste cinesi.

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Ma essendo la seconda economia mondiale, un rallentamento prolungato della Cina danneggerà, anziché aiutare, il resto del mondo. Un'analisi del Fondo monetario internazionale mostra la posta in gioco: quando il tasso di crescita della Cina aumenta di 1 punto percentuale, l'espansione globale viene accelerata di circa 0,3 punti percentuali.

La deflazione della Cina “non è una cosa così negativa” per l'economia globale, ha detto Peter Berezin, capo stratega globale di BCA Research Inc., in un'intervista su Bloomberg TV. “Ma se il resto del mondo, gli Stati Uniti e l’Europa, cadessero in recessione, se la Cina rimanesse debole, allora questo sarebbe un problema, non solo per la Cina ma per l’intera economia globale”.

Ecco uno sguardo a come il rallentamento della Cina si sta ripercuotendo sulle economie e sui mercati finanziari.

Molti paesi, soprattutto quelli asiatici, considerano la Cina il loro più grande mercato di esportazione per qualsiasi cosa, dai componenti elettronici e alimentari ai metalli e all’energia.

Il valore delle importazioni cinesi è diminuito per nove degli ultimi 10 mesi poiché la domanda si è ritirata dai massimi record stabiliti durante la pandemia. A luglio il valore delle spedizioni provenienti da Africa, Asia e Nord America è stato inferiore rispetto a un anno fa.

Africa e Asia sono state le più colpite, con il valore delle importazioni in calo di oltre il 14% nei primi sette mesi di quest’anno. Ciò è dovuto in parte al calo della domanda di componenti elettronici dalla Corea del Sud e da Taiwan, mentre il calo dei prezzi di materie prime come i combustibili fossili sta colpendo anche il valore delle merci spedite in Cina.

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Finora, il volume effettivo di materie prime come il ferro o il rame inviati in Cina ha retto. Ma se il rallentamento dovesse continuare, le spedizioni potrebbero risentirne, con ripercussioni sui minatori in Australia, Sud America e in altre parti del mondo.

I prezzi alla produzione in Cina si sono contratti negli ultimi 10 mesi, il che significa che il costo delle merci spedite dal paese è in calo. Questa è una buona notizia per le persone in tutto il mondo che sono ancora alle prese con un’inflazione elevata.

Il prezzo delle merci cinesi nei porti statunitensi è diminuito ogni mese quest’anno e probabilmente continuerà fino a quando i prezzi di fabbrica in Cina non torneranno in territorio positivo. Gli economisti di Wells Fargo & Co. stimano che un “atterraggio duro” in Cina – che definiscono come una divergenza del 12,5% rispetto alla sua crescita tendenziale – ridurrebbe la previsione di base per l’inflazione al consumo negli Stati Uniti nel 2025 di 0,7 punti percentuali, all’1,4%.